채권시장 판단축, 성장·고용서 지정학으로 넓어졌다

크립토브리핑(Crypto Briefing)은 14일 캐스린 카민스키(Kathryn Kaminski) 알파심플렉스(AlphaSimplex) 최고리서치전략가 겸 포트폴리오 매니저의 진단을 전했다. 카민스키는 전통적 매크로 지표만으로 채권 가격과 금리 흐름을 읽기 어려워졌다는 취지로 말했다.

핵심은 성장률과 고용지표의 폐기가 아니라 가중치의 이동이다. 과거 채권시장은 경기와 노동시장, 물가 지표를 중심으로 금리 경로를 해석해 왔지만, 최근에는 중동 갈등과 에너지 가격 같은 외부 충격이 같은 지표의 의미를 흔드는 빈도가 커졌다는 분석이다.

연방준비제도는 7월 29일 연방공개시장위원회(FOMC) 성명에서 기준금리 목표 범위를 3.50~3.75%로 동결했다. 성명은 경제활동이 견조하게 확장되고 있지만 중동 갈등에서 비롯된 불확실성이 높고, 에너지 등 일부 부문의 공급 충격이 물가를 밀어 올렸다고 밝혔다.